Omistus, omistajaohjaus ja määräysvalta suurissa suomalaisyrityksissä

19.12.2014 0.07

Tiivistelmä:

Tarkastelemme tässä raportissa suurten suomalaisyritysten omistusrakennetta. Luomme katsauksen yritysomistuksenkehitykseen 1970-luvulta nykypäivään ja vertaamme suomalaista omistusrakennetta kansainvälisesti. Valtionomistuksenlaajuus ja osuustoiminnallisten yritysten suuri rooli ovat piirteitä, jotka erottavat Suomen monista muista länsimaista. Historiallisesti pankeilla oli merkittävä asema yritysomistajina Suomessa, mutta pankkien rooli pieneni merkittävästi 1990-luvun pankkikriisin ja sitä seuranneen pankkisäätelyn myötä. Pankkien häipyminen kartalta suuromistajina näyttäisi luoneen valtatyhjiön suomalaisiin pörssiyhtiöihin.

Yleisen pääomaköyhyyden vaivatessa suomalaista yrityssektoria näemme nk. ankkuriomistajien puutteen erityisenä rasitteena. Ankkuriomistajiksi luokittelemme tahot, jotka ovat aktiivisesti mukana yrityksessä, ja joita voidaan siten pitää investoijien sijaan omistajina. Ehdotamme työmme pohjalta, että suomalaista investointi-ilmapiiriä tulisi pyrkiä parantamaan, sekä suomalaisten, että ulkomaalaisten investoijien silmissä. Mielestämme valtion roolia omistajana tulisi pienentää, joskin tulisi ottaa huomioon, että liian nopeita muutoksia tulisi välttää mahdollisten haitallisten sivuvaikutusten vuoksi. Taloudellisen tehokkuuden näkökulmasta osuustoiminta ei ole omistusmuotona optimaalinen ratkaisu dynaamisessa, integroituneessa ja nopeasti muuttuvassa nyky-maailmassa.

Osuustoiminnallisten yritysten tukemista siirtymisessä osakeyhtiöpohjalle tulisi sen vuoksi harkita. Rahoitusalan instituutiot ovat merkittäviä osakkeenomistajia sekä meillä, että muualla. Väitämme, että hajaantuneen omistajuuden ja passiivisen institutionaalisen omistajuuden malli toimii Suomessa heikommin kuin angloamerikkalaisissa talouksissa.

Suomessa kannattaisi miettiä tapoja, joilla yritysjohdon valta-asemaa voitaisiin vahvistaa siten, että yritysjohto pystyisi tavoittelemaan pitkän aikavälin tavoitteita vakaammalta pohjalta. Lopuksi, suomalaisesta osakemarkkinasta täytyy tehdä nykyistä houkuttelevampi. Laajempi osallistuminen osakemarkkinoille toisi mukanaan laaja-alaisia etuja taloudellemme.

Raportti  (48 sivua, 308 kt)

 

28.03.2024 11.00Bensiinin keskihintojen nousu kiihtyi maaliskuussa 2024
28.03.2024 8.00Metsäalan kannattaa kohdata luontovaikuttajat ennakkoluulottomasti
27.03.2024 10.30Ranuasta kaavaillaan yli 120 tuulivoimalan tuulivoimapuistoa
26.03.2024 11.00Henry Äyräväinen nimitetty Nisula Forestin aluemyyntipäälliköksi
26.03.2024 10.00Markus Ritala nimitetty Sajas Groupin toimitusjohtajaksi
26.03.2024 9.00Kymmenen miljoonan tutkimushankkeessa kehitetään liikkuvien työkoneiden ja ihmisten yhteistoimintaa
26.03.2024 8.00Valmet toimittaa Valmet DNA -automaatiojärjestelmän Lostockin jätteenpolttolaitokselle Northwichiin Isoon-Britanniaan
25.03.2024 12.00Pohjoinen Teollisuus -suurtapahtuma on tiukasti teollisuuden ajan hermoilla
25.03.2024 11.45Päivittynyt Vito-mallisto on saatavana sekä taka- että nelivetoisina
25.03.2024 10.10Suomen metsäkeskuksen tulevaisuuskatsauksen mukaan metsähakkeelle riittää kysyntää jatkossakin

Siirry arkistoon »